Hướng dẫn lọc cổ phiếu hiệu quả theo phương pháp CANSLIM (Từ A - Z)

C - Current Quarterly Earnings Per Share 

(Tăng trưởng thu nhập quý ở hiện tại)

Mức tăng trưởng EPS (Earnings Per Share - thu nhập trên mỗi cổ phiếu) của quý gần nhất và quý liền kề phải đạt tối thiểu từ 20 - 25% so với cùng kỳ của năm trước đó. Không nên so sánh mức tăng trưởng EPS giữa các quý liền kề nhau để loại trừ sự ảnh hưởng của các yếu tố mang tính thời vụ.

Phần lớn thu nhập phải đến từ các hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp. Nên loại trừ các yếu tố tức thời, chỉ xảy ra một lần như: chênh lệch tỷ giá, bán bất động sản,…

Sự tăng trưởng về lợi nhuận phải đi kèm với tăng trưởng doanh thu. Điều này đồng nghĩa với việc mức tăng trưởng doanh thu của quý gần nhất phải đạt tối thiểu từ 20 - 25% so với cùng kỳ năm trước. Trong trường hợp hai yếu tố này không có sự nhất quán, cần đặt nghi vấn về sự phát triển của tổ chức đó.

A - Annual Earnings Growth

(Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm)

Tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm cần đạt ít nhất 25%.

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của 4 quý hoặc ở năm gần nhất phải đạt tối thiểu 17%.

Mặc dù biên lợi nhuận trước thuế phụ thuộc vào đặc thù từng ngành nghề, nhưng William O’Neil vẫn đưa ra đề xuất mức tối thiểu nên đạt là 17% cho chỉ số này.

Nên lọc và theo dõi mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm trong vòng 5 năm, thay vì 1 hay 3 năm. Điều này giúp bạn có cái nhìn khái quát hơn về tình hình phát triển của tổ chức đó, tránh nhầm lẫn với các khoảng tăng trưởng ngắn hạn.

Liên quan đến tiêu chí A và C, bạn cần quan tâm đến 2 chỉ số là EPS rating và SMR rating.

EPS rating là chỉ số đánh giá tăng trưởng thu nhập của doanh nghiệp được tổng hợp dựa trên kết quả EPS của 2 quý gần nhất và bình quân của 3 năm gần nhất. EPS rating được xếp hạng từ 1 đến 99. Cổ phiếu có EPS rating lớn hơn hoặc bằng 90 đồng nghĩa với việc nó thuộc top 10% cổ phiếu có mức tăng trưởng thu nhập tốt nhất trên thị trường.

SMR rating là chỉ số đánh giá chất lượng EPS dựa trên 3 yếu tố: tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng doanh số và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Các tổ chức, doanh nghiệp sẽ được xếp hạng từ A đến E, tương ứng với mức “tốt nhất” đến “tệ nhất”. Doanh nghiệp sở hữu cổ phiếu có SMR rating đạt mức A sẽ lọt top 20% doanh nghiệp có chất lượng tăng trưởng EPS tốt nhất thị trưởng. 

Phương pháp CANSLIM kiến nghị nên lựa chọn các tổ chức, doanh nghiệp có chỉ số EPS rating 80 và SMR rating từ mức B trở lên.

N - New Products or Management or Price High

(Sản phẩm mới, Ban quản lý mới, Đỉnh giá mới)

William O’Neil đưa ra những nhận định về sự cải tiến sản phẩm, hệ thống quản lý và mức giá như sau:

Nếu một doanh nghiệp cho thấy sự cải tiến, phát triển sản phẩm vượt trội so với đối thủ về giá cả và chất lượng, thì đây chính là tín hiệu dự báo về sự tăng trưởng của giá cổ phiếu ở tương lai.

Việc có những thay đổi trong hệ thống quản lý là động lực thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp. Những con người mới thường đi cùng với ý tưởng mới. Tuy nhiên, nếu sự thay đổi diễn ra liên tục hoặc bất thường, cần đặt nghi vấn về tính ổn định của tổ chức đó.

Nên lựa chọn cổ phiếu đạt mức giá cao mới so với 52 tuần trước đó.

S - Supply and Demand

(Mối quan hệ cung - cầu của cổ phiếu trên thị trường)

Mối quan hệ cung - cầu chính là yếu tố quyết định sự tăng hay giảm giá cổ phiếu trên thị trường. Nếu cung lớn hơn cầu, giá có xu hướng giảm, ngược lại cầu vượt cung giá sẽ tăng. Dựa theo quy luật trên, phương pháp CANSLIM đưa ra những kiến nghị như sau:

Nên lựa chọn những cổ phiếu có khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn khối lượng trung bình trong 3 tháng trước đó.

Nên hướng sự chú ý đến các tổ chức đang mua lại chính cổ phiếu mà họ đã phát ra trên thị trường. Đây là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang có sự trông đợi về mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của họ ở tương lai.

Nhà đầu tư nên đầu tư vào các doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển đổi nhỏ.

Trong tiêu chí này, nhà đầu tư cần quan tâm đến chỉ số A/D rating. Đây là đại lượng được xác định dựa trên sự so sánh tương quan giữa lực lượng mua và bán cổ phiếu trong 13 tuần giao dịch gần nhất. Các doanh nghiệp được xếp hạng từ A đến E tương ứng với “mua nhiều” đến “bán nhiều”. Công ty có chỉ số A/D rating đạt hạng B trở lên (>60 điểm) thì được đánh giá là có mức cung - cầu tốt.

L - Leader or Laggard

(Cổ phiếu dẫn đầu hay cổ phiếu đội sổ)

Nhà đầu tư nên lựa chọn những doanh nghiệp có sức mạnh giá cổ phiếu cao trong thị trường hoặc trong lĩnh vực đầu tư.

Những cổ phiếu rớt giá nhiều nhất là những cổ phiếu yếu nhất. Cần tránh đầu tư vào những cổ phiếu này.

Nhà đầu tư cần quan tâm đến chỉ số RS rating vì đây là căn cứ giúp tìm ra cổ phiếu dẫn đầu trong mỗi ngành. Người ta xác định RS rating bằng cách đo lường hiệu suất giá của cổ phiếu trong 12 tháng vừa qua và so sánh kết quả với các cổ phiếu khác. Các doanh nghiệp được xếp hạng theo mức điểm từ 1 đến 99, tương ứng từ “tệ nhất” đến “tốt nhất” . Doanh nghiệp có RS rating đạt 90 điểm đồng nghĩa với việc nó ưu việt hơn 90% các cổ phiếu khác về hiệu suất giá. 

I - Institutional Sponsorship

(Sự quan tâm của các tổ chức hoặc định chế tài chính đến cổ phiếu)

Nhà đầu tư nên hướng tới những doanh nghiệp mà cổ phiếu của họ có sự sở hữu từ các tổ chức lớn và uy tín như ngân hàng, tập đoàn lớn, quỹ đầu tư,… Những đơn vị này thường sở hữu đội ngũ chuyên gia phân tích thị trường chuyên nghiệp, việc họ mua một cổ phiếu chứng tỏ tiềm năng về giá của loại cổ phiếu đó. Số lượng tổ chức uy tín đầu tư vào cổ phiếu không nhất thiết phải quá nhiều, một doanh nghiệp chỉ cần có một vài cổ đông như vậy là đủ.

Trong trường hợp các tổ chức sở hữu ồ ạt bán ra một loại cổ phiếu, đây là tín hiệu xấu báo hiệu sự giảm sút giá của nó trên thị trường.

M - Market Direction

(Xu hướng của thị trường)

Thị trường luôn dịch chuyển và được chia làm 3 xu hướng chính gồm: xu hướng tăng, xu hướng giảm và xu hướng đi ngang.

Nhà đầu tư cần theo sát và nắm xu hướng thị trường, từ đó chưa ra những hành động phù hợp.