Cổ phiếu quỹ là gì? Những điều cần biết khi mua - bán cổ phiếu quỹ

Tổng quan về cổ phiếu quỹ

Cổ phiếu quỹ là gì? 

Cổ phiếu quỹ (Treasury Stock) là các loại cổ phiếu được Công ty Cổ phần phát hành. Sau đó nó được chính công ty mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp và nắm giữ như những nhà đầu tư khác. Ngoài ra, cổ phiếu quỹ là loại không được tính vào số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.

Đặc trưng của cổ phiếu quỹ

Cổ phiếu quỹ sẽ có các đặc trưng nổi bật sau đây mà nhà đầu tư nên nắm rõ:

• Cổ phiếu quỹ sẽ dễ làm giảm sự lưu hành cổ phiếu của công ty trên thị trường chứng khoán.
• Chủ sở hữu cổ phiếu quỹ không có quyền biểu quyết, không được chi trả cổ tức và không thể mua thêm cổ phiếu mới.
• Một công ty chỉ có thể nắm giữ một lượng cổ phiếu quỹ theo quy định.

Hạn chế của cổ phiếu quỹ

Bất kỳ cổ phiếu nào lưu hành trên thị trường cũng sẽ tồn tại những ưu và nhược điểm nhất định. Một số hạn chế của cổ phiếu quỹ có thể kể đến như sau:

• Làm giảm nguồn vốn chủ sở hữu

Khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ thì sẽ khiến cho nguồn vốn chủ sở hữu giảm xuống. Nếu như cổ phiếu quỹ này bị hủy hoặc không được bán ra mà bị giữ nguyên trong một thời gian dài thì còn có thể khiến cho tình hình tài chính của công ty gặp nhiều khó khăn, thiếu hụt nguồn vốn cho các hoạt động kinh doanh khác.

• Làm giảm giá trị công ty

Giá trị công ty rất quan trọng trong việc quyết định cổ phiếu đó sẽ tăng hay giảm. Khi công ty tự mua lại cổ phiếu quỹ còn khiến cho giá trị công ty bị giảm sút. Cụ thể, khi một công ty mua cổ phiếu quỹ có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư khiến họ cho rằng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp đang bị giảm đi. Từ đó, làm giảm sút niềm tin của các nhà đầu tư cũng như cổ đông của doanh nghiệp.

Các thông tin về mua – bán cổ phiếu quỹ 

Mua bán cổ phiếu quỹ để làm gì?

Cổ phiếu quỹ không có quyền biểu quyết, không được trả cổ tức cũng như không có quyền mua cổ phiếu mới, vậy các công ty mua cổ phiếu quỹ để làm gì?

• Mua đi bán lại

Khi thị trường chứng khoán có sự sụt giảm, các công ty thường có xu hướng mua lại cổ phiếu quỹ, chờ khi thị trường chứng khoán tăng trưởng thì tiến hành bán ra với mục đích ăn mức chênh lệch. Mặc dù mức chênh lệch không được hạch toán vào lợi nhuận ròng nhưng nó góp phần quan trọng giúp cải thiện dòng tiền. Đồng thời, làm tăng thặng dư vốn cổ phần ở báo cáo tài chính của công ty. 

• Tăng quyền kiểm soát

Việc mua lại cổ phiếu quỹ còn là giải pháp để hạn chế một số cá nhân, tổ chức lợi dụng giá giảm để tiến hành thu gom cổ phiếu nhằm mục đích kiểm soát doanh nghiệp trong tương lai. 

• Cải thiện chỉ số tài chính

Ngoài ra, công ty mua cổ phiếu quỹ còn là cách để làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường chứng khoán. Từ đó gián tiếp làm tăng các chỉ số như tỷ suất sinh lời trên vốn sở hữu (ROE), tỷ suất thu nhập trên cổ phần,… Khi các chỉ số này tăng lên sẽ làm cho mức độ hấp dẫn của cổ phiếu và giá cổ phiếu tăng theo.

• Đảm bảo lợi ích cổ đông

Trong trường hợp giá cổ phiếu đi xuống, các doanh nghiệp sẽ tiến hành mua cổ phiếu quỹ để làm giảm nguồn cung cổ phiếu. Nhờ đó, lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường sẽ giảm xuống tạo động lực để giá cổ phiếu tăng lên. Như vậy, lợi ích của các cổ đông cũng được đảm bảo và làm gia tăng giá trị cổ phiếu. 

Điều kiện để mua - bán cổ phiếu quỹ

Điều kiện về mua cổ phiếu quỹ

• Để mua lại cổ phiếu quỹ, công ty cần có đủ nguồn vốn cần thiết. Nguồn vốn này được xác định dựa trên báo cáo tài chính của công ty đã được kiểm toán theo đúng quy định.
• Khi công ty đại chúng là công ty mẹ muốn mua lại cổ phiếu quỹ thì có thể sử dụng nguồn thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển hoặc quỹ khác. 
• Trường hợp công ty mẹ muốn mua lại cổ phiếu mà sử dụng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối thì nguồn vốn này phải nhỏ hơn mức lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đó.
• Công ty cần phải có phương án mua lại cụ thể, trong đó nêu rõ thời gian thực hiện và những nguyên tắc xác định giá. 

Điều kiện bán cổ phiếu quỹ

• Thời gian để một công ty đại chúng được bán cổ phiếu quỹ ít nhất là 6 tháng kể từ ngày kết thúc đợt mua lại gần nhất. Trừ trường hợp công ty bán lại cho người lao động hoặc dùng làm cổ phiếu thưởng.
• Công ty cũng đưa ra những phương án bán cổ phiếu quỹ cụ thể trong đó nêu rõ thời gian thực hiện cũng như nguyên tắc xác định giá cả.        

Những lưu ý trong đầu tư cổ phiếu quỹ

Để thành công nhà đầu tư không chỉ phải am hiểu về cổ phiếu quỹ mà còn phải nhớ các quy tắc thực hiện. Cụ thể, khi giao dịch các nhà đầu tư cần lưu ý một số vấn đề như:

• Thực chất cổ phiếu quỹ là cổ phiếu dành cho các công ty bị thoái vốn. Tuy nhiên, nó vẫn được công ty giữ lại nhằm mục đích sử dụng cho những trường hợp cần thiết. 
• Cổ phiếu quỹ hoàn toàn có thể hủy bỏ để giảm vốn điều lệ khi có sự đồng ý của đại hội đồng cổ đông.
• Cổ phiếu quỹ có thể phát hành bất cứ lúc nào. 
• Trường hợp khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ thì sẽ làm giảm đi một lượng vốn nhất định. Vì vậy, chủ doanh nghiệp cần phải tính toán về sự sụt giảm này và đưa ra phương án cần thiết để không làm ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của công ty. 

Như vậy bạn đã có thể hiểu được cổ phiếu quỹ là gì và những điều cần lưu ý trong đầu tư cổ phiếu quỹ. Hãy theo dõi ZaloPay để tìm hiểu thêm các kiến thức về đầu tư tài chính cũng như chọn được cho mình một hình thức sinh lời ngắn hạn cũng như dài hạn nhé.